HIỂU LẦM TRONG ĐẦU TƯ MÀ NHIỀU NGƯỜI MẮC PHẢI

Sự khác biệt giữa bất động sản, trái phiếu, cổ phiếu và tiền điện tử, bitcoin

Một số người cho rằng tất cả tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, tiền điện tử, vàng... đều cần NGƯỜI MUA MỚI LIÊN TỤC để duy trì giá trị, nếu không sẽ sụp đổ.

Điều này đúng với một số loại, nhưng hoàn toàn sai với những loại khác. Sự khác biệt cốt lõi nằm ở KHẢ NĂNG TẠO DÒNG TIỀN NỘI TẠI.

TÀI SẢN SẢN XUẤT – như bất động sản, trái phiếu và cổ phiếu – có khả năng sinh ra dòng tiền hàng năm: tiền thuê nhà, lãi suất, lợi nhuận kinh doanh hoặc cổ tức. Dòng tiền này tạo ra một “mức sàn” cơ bản cho giá trị tài sản. Ngay cả khi không có người mua mới, bạn vẫn nhận được thu nhập từ chúng. Giá có thể giữ ổn định hoặc tăng trưởng nếu dòng tiền tiếp tục cải thiện. Bí quyết là chỉ đầu tư vào các doanh nghiệp chất lượng cao, lợi nhuận ổn định (đối với cổ phiếu), bất động sản sinh lời tốt, và trái phiếu từ công ty có bảng cân đối kế toán vững chắc.

Tài sản sản xuất chỉ rủi ro khi chúng KHÔNG còn tạo ra dòng tiền nữa. Trong các cuộc khủng hoảng thị trường, tôi không lo lắng nếu sở hữu chúng, vì giá sẽ sớm phục hồi về giá trị nội tại – dựa trên dòng tiền tương lai được chiết khấu.

Kiên nhẫn luôn mang lại chiến thắng theo thời gian.

Đó là lý do cổ phiếu Mỹ đã tăng trưởng khổng lồ 11.188.126% trong 121 năm (1904-2024), chủ yếu nhờ lợi nhuận doanh nghiệp tăng, chứ không chỉ nhờ dòng tiền mới đổ vào.

---------

Ngược lại, TÀI SẢN KHÔNG SẢN XUẤT như Bitcoin, tiền điện tử hay đồ sưu tầm không tự tạo ra dòng tiền. Giá trị của chúng phụ thuộc hoàn toàn vào “lý thuyết kẻ ngốc lớn hơn”: bạn chỉ kiếm lời nếu ai đó khác mua lại với giá cao hơn.

Sự tăng giá đòi hỏi dòng vốn mới liên tục vượt qua áp lực bán ra. Khi dòng vốn chậm lại hoặc đảo chiều, giá có thể sụp đổ thảm hại, không có mức sàn bảo vệ, và khó dự đoán đáy hay sự phục hồi.

Vì vậy, hãy phân biệt rõ: đầu cơ vào tài sản không sản xuất là đánh cược vào dòng người mua mới, trong khi đầu tư vào tài sản sản xuất là xây dựng trên nền tảng dòng tiền bền vững.

Hiểu rõ điều này giúp bạn tránh rủi ro và đầu tư thông minh hơn.

- Duy Uptrend biên tập lại từ Adam Khoo -