CRYPTO & CHỨNG KHOÁN : NÊN ĐẦU TƯ VÀO ĐÂU?
Chứng khoán và Crypto khác nhau như thế nào? Tại sao đầu tư chứng khoán sẽ tối ưu hơn Crypto?
Trong bài viết này, mọi người sẽ tìm hiểu những hiểu lầm giữa hai thị trường chứng khoán và Crypto, cũng như việc tại sao đầu tư chứng khoán sẽ “an toàn” và “có tính kiểm soát” cao hơn. Bài viết của tác giả Alex Lê. Đây cũng là phần lớn những gì D suy nghĩ, nên Duy đăng nguyên văn để mọi người tham khảo.
——————————
Trong bài này tôi sẽ giải đáp việc vì sao thị trường chứng khoán ở thời điểm hiện tại lại không giảm thậm chí đạt đỉnh trong khi Bitcoin thì đạt đỉnh từ nửa năm 1 năm trước và đã chia làm đôi. Ngoài ra tôi cũng cung cấp thêm nhiều thông tin để các bạn phân biệt 2 thị trường này.
1. Zero sum game:
Nhiều KOL KOC crypto rất trẻ tuổi và nổi lên nhờ crypto nên kiến thức nền không đủ vững, họ bảo crypto và chứng khoán đều là zero sum game, điển hình là 1 clip của bạn Crypto Kid gì đấy trên Tiktok đại diện cho rất nhiều tư duy lệch lạc của nhóm nhà đầu tư mới, trẻ trên thị trường.
Đầu tiên, chứng khoán không phải là zero sum game. Về bản chất thị trường chứng khoán là thị trường vốn dùng để gọi vốn và giao dịch các DOANH NGHIỆP THỰC TẾ. Ví dụ khi bạn mua cổ phiếu của công ty tốt như MWG, họ vẫn tăng trưởng 30% mỗi năm vì kinh doanh tốt, mở rộng kinh doanh, mở rộng Bách Hóa Xanh, qua các thị trường Indo, Malai,... từ đó thì họ kiếm tiền nhiều hơn, thương hiệu mạnh hơn và mang tiền đó về chia cổ tức cho cổ đông. Vậy doanh nghiệp hay bất cứ cổ đông nào mua vào đều win chứ không nhất thiết người này phải ăn tiền của người khác, người này thắng ở đây thì ở đâu đó có một người thất bại, cuộc chơi nó không như vậy vì đại diện các mã cổ phiếu trên sàn là các doanh nghiệp kinh doanh thật, có DÒNG TIỀN, LỢI NHUẬN thật.
Nhìn lại thị trường crypto thì hầu như không thấy doanh thu lợi nhuận đâu mà chỉ đơn thuần là nhiều người fomo thì giá tăng và ngược lại, đây mới là một thị trường zero sum thuần túy. Đồng ý có một vài đồng có doanh thu hay Tether có lợi nhuận, nhưng đó là số ít. Vì vậy khi gặp bão giông, 1 cổ phiếu có thể điều chỉnh nhưng nếu đại diện của nó là một doanh nghiệp tốt thì nó không bao giờ chết hoặc giảm quá sâu, ngược lại như Luna, FTX,... 1 đồng coin có thể là $1000, $100 nhưng cũng có thể là $1, $0.0001, vì cơ bản tụi này không hề kiếm ra được tiền ở công việc kinh doanh của mình.
Thế nên đánh đồng cả 2 thị trường là một điều ngu ngốc.
2. Công ty chứng khoán & công ty crypto
Doanh nghiệp chứng khoán thường được gầy dựng bằng tiền tươi thóc thật, kinh doanh và phát triển dần lên, các doanh nghiệp này có thị phần, địa bàn, khách hàng, sản phẩm độc quyền, thương hiệu,... và tất cả đều là asset - tài sản. Còn các công ty crypto thường được khai sinh bằng cách gọi vốn từ cộng đồng đổi lấy đồng coin, hết vốn hoặc xong game thì biến mất đi làm dự án khác, họ không cần cắm nhà cắm xe cắm tên tuổi mình vào đó nên độ bền vững của 1 công ty crypto là rất ít. Ngoài ra vì coin “in được” nên họ không quá quan trọng về giá của một đồng coin, như một vài dự án nào đó không tiện nêu tên. Còn giá cổ phiếu ảnh hưởng trực tiếp đến vị thế và tài sản của chủ doanh nghiệp và hội đồng quản trị, nên họ sẽ tìm đủ mọi cách để giữ giá.
Ngoài ra phải hiểu rằng các tài sản của doanh nghiệp là cầm được, sờ được, nắm được. Bạn đếm được số tiền của các công ty này để trong ngân hàng, bạn nhìn thấy được quỹ đất của họ, bạn nhìn thấy doanh thu lợi nhuận, bạn đi shopping ở cửa hàng của các doanh nghiệp này... Còn crypto thì không, tất cả chỉ là niềm tin.
Vì vậy một doanh nghiệp khó mà giảm sâu dưới giá trị của họ vì họ có tầng tài sản làm điểm neo giá trị của doanh nghiệp. Chẳng hạn nếu giờ ép công ty phá sản, thanh lý toàn bộ tài sản cộng với số tiền gửi bank, sẽ ra được giá nền của doanh nghiệp, cùng lắm giá cổ phiếu sẽ về quanh 1:1 với tài sản hoặc giảm hơn một chút chứ nếu thấp hơn nhiều tài sản thì nó lại là một món hời. Benjamin Graham trong quyển Nhà Đầu Tư Thông Minh chuyên đi săn mấy món hời kiểu này rồi ép doanh nghiệp phá sản chia của để ổng kiếm lời từ đó.
Ví dụ như doanh nghiệp như Đức Giang DGC, dù chủ tịch đi tù, doanh nghiệp bấp bênh về kinh doanh, nhưng hiện nay thị giá vẫn quanh 17000 tỷ, vì sao? Vì 2025 doanh nghiệp này đã có 13000 tỉ tiền gửi bank rồi, nên cùng lắm tuyên bố phá sản thì ai cầm cổ phiếu quanh vùng này cũng không thể lỗ được.
Vì vậy một doanh nghiệp trên sàn chứng khoán vẫn có thể định giá được ở một mức độ nào đó, còn một doanh nghiệp crypto thì rất khó định giá. Đến tận bây giờ sau chục năm phát triển vẫn chưa có các bộ định giá đáng tin cậy giống như thị trường chứng khoán vì về bản chất các đồng tiền này vẫn đang vận hành bằng niềm tin chứ không phải các giá trị đi vào thực tiễn.
Vì thế trong một xu hướng giảm của các loại tài sản, một đồng coin có thể giảm 100 lần nhưng cổ phiếu nếu biết cách check, nếu họ vẫn đang kinh doanh làm ăn được, thì tài sản của bạn vẫn được bảo vệ. Vì thế nhà đầu tư xịn họ sẽ ưu tiên cổ phiếu hơn là crypto trong giai đoạn khó khăn của thị trường vì đằng sau nó vẫn là các doanh nghiệp đang ngày đêm kinh doanh.
Ngày nay khi người trẻ hoặc không trẻ tiếp cận với thị trường tài chính nhưng thông qua crypto trước, họ lại quên hết các nền tảng cấu thành các thị trường tài chính và đánh đồng nó với nhau.
3. Về DCA chứng khoán & Crypto:
DCA vốn là phương pháp được phát triển ở thị trường chứng khoán nhưng được các thầy bà Crypto dùng nhiều nhất. DCA là phương pháp mua theo chiều giá xuống vì không biết đâu là đáy nên cứ mua dần, và thậm chí giá càng thấp thì càng mua nhiều để giá trung bình ở một vùng chấp nhận được.
Tuy nhiên DCA sinh ra vì như ở mục 2, người ta tính toán được giá thị trường ở giai đoạn này là khá hời so với khối tài sản và tiềm lực doanh nghiệp nên họ mới mua khi giá xuống và càng xuống càng mua, vì bạn biết doanh nghiệp này có giá 10 đồng, giờ thị trường bán 8 đồng, 7 đồng, 6 đồng, 5 đồng.
Thế nhưng thị trường Crypto là thị trường hoàn toàn khác, bạn đếch định giá được 1 đồng coin giá nào là hợp lý thì tại sao bạn lại DCA trong khi nó có thể là $1000 nhưng có thể là $1? Huyền thoại DCA có thể nhắc đến một admin tên T nào đó của một cộng đồng coin rất lớn ở VN kêu gọi DCA Near từ giá $20 xuống $1 từ 2022 đến giờ, và trong đợt tăng giá vừa qua của Bitcoin Near cũng không tăng là mấy và giờ vẫn giao dịch quanh $1 $2? Ngoài ra tất cả các đồng coin top tier ngày xưa ở giai đoạn 2017 2018 giờ đã biến mất hơn phân nửa, còn lại cứ lênh đênh không biết ngày nào tăng giá trở lại, chứ đừng nói các đồng lởm. Khi một dự án crypto quá dễ để lập ra và bơm thổi, giá trị gì cho các đồng coin hiện nay?
Vì vậy phương án DCA Crypto là một phương án ngu không gì bằng. Họa may có thể dùng cho Bitcoin là đã quá đáng rồi.
4. Vì sao thị trường này tăng thị trường kia lại giảm:
Giai đoạn thị trường khác nhau, 2021 tất cả các thị trường tăng vì “Trong năm 2021, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ nguyên lãi suất cơ bản (Fed Funds Rate) ở mức siêu thấp từ 0% - 0,25% trong suốt cả năm”, nên dòng tiền cuồn cuộn chảy ra khắp nơi, thằng nào cũng tăng từ Việt Nam đến Mỹ, từ chứng đến coin...
Thế nhưng ở hiện nay Fed đang giữ nền lãi suất cao thậm chí còn muốn nâng lãi suất chống lạm phát nên nguồn tiền đang bị hút về Mỹ. Ngoài ra câu chuyện của AI nó đang quá hấp dẫn khiến mọi người biết fomo nhưng vẫn nhảy vào. Nghĩa là lúc trước có 5-10 dòng tiền, mỗi dòng đi tìm một cơ hội, còn giờ chỉ có 1 dòng, thằng này ăn thì thằng kia nhịn. Chứ không phải nhìn thằng kia tăng thì bảo sắp tới mình rồi. Khi nào mà Mỹ thôi quánh nhau, về chữa quốc gia của mình để điều tiết lạm phát và cơn sốt AI bị dập thì dòng tiền mới dần dãn ra và tủa đi khắp nơi tìm cơ hội mới. Nên các bạn thấy tuần rồi Dow Jones Nasdaq bị đập mạnh thì Bitcoin lại hồi phục là thế.
Kết luận: Chả có kết luận gì, chỉ là giai đoạn này khó nên tôi ưa chứng khoán hơn, lúc nào tiền điên thì tôi lại nhảy vô crypto hehe
Nguồn: Alex Le
Bài gốc: https://www.facebook.com/share/p/18Yn17pRxY/
—————-
Nội dung bài viết tham khảo, thể hiện quan điểm của tác giả. Không phải khuyến nghị đầu tư