BÁO CÁO THỊ TRƯỜNG (09/12): VIC “GÁNH TEAM” & NGHỊCH LÝ THANH KHOẢN KỶ LỤC

Dec 10, 2025

Nhận định về Bank (Báo cáo trước): Cảnh báo áp lực chốt lời.
- Thực tế: Nhóm Ngân hàng đồng loạt điều chỉnh đỏ (VCB, CTG, BID, TCB đều kéo giảm điểm), xác nhận áp lực bán vùng đỉnh ngắn hạn là có thật.
Nhận định về cơ hội lẻ tẻ:
- Thực tế: Các mã lọt Top sức mạnh gần đây không mang lại hiệu quả vượt trội ngay lập tức, cho thấy việc mua mới trong giai đoạn này rủi ro cao hơn lợi nhuận.

Trạng thái: MÉO MÓ & PHÂN HÓA CỰC ĐẠI.
- Điểm số: VN-Index tăng điểm nhờ “siêu trụ” VIC (đóng góp tới +13.23 điểm). Nếu loại bỏ VIC, thị trường thực chất đang giảm điểm mạnh.
- Thanh khoản: Bùng nổ kỷ lục 31.583 Tỷ đồng (+35.2%).
  - Cảnh báo: Thanh khoản cao kỷ lục trong khi đa số cổ phiếu (trừ VIC) bị bán mạnh là tín hiệu Phân phối tiềm ẩn. Dòng tiền lớn đang tận dụng nhịp kéo trụ để thoát hàng ở các nhóm khác.
- Dòng tiền Cá mập:
  - Khối Ngoại: BÁN RÒNG KỶ LỤC -2.569 Tỷ. Xả mạnh VPL, VIC.
  - Tự doanh: MUA RÒNG +234 Tỷ.
  - Tổ chức trong nước: MUA RÒNG +1.119 Tỷ.
- Độ rộng: Tỷ lệ cổ phiếu > MA50 chỉ đạt 37.88%. Số mã giảm chiếm ưu thế.
Kết luận: Thị trường đang trong trạng thái “Xanh vỏ đỏ lòng” điển hình. Chỉ số được neo giữ bởi VIC để che giấu việc dòng tiền rút ra khỏi nhóm Bank và Midcap.
Hành động: PHÒNG THỦ & HẠ TỶ TRỌNG. Không để chỉ số đánh lừa. Ưu tiên giữ tiền mặt, xử lý các mã yếu trong danh mục. Hạn chế mua mới.

Mục tiêu: Nhận diện nơi dòng tiền còn sót lại.

A. HỌ VINGROUP (ĐỘC DIỄN)

VIC: Tăng kịch trần/sát trần bất chấp bị Tây bán ròng. Là “trụ đỡ” duy nhất của thị trường hôm nay.
Lưu ý: Việc kéo một mã trụ để giữ chỉ số thường không bền vững nếu thiếu sự đồng thuận của thị trường chung.

B. NHÓM PHÒNG THỦ & ĐẦU TƯ CÔNG (ĐIỂM SÁNG LẺ TẺ) Khi thị trường rủi ro, dòng tiền tìm đến các nhóm ít nhạy cảm với Index:

Bảo hiểm: BVH, PVI giữ giá tốt hoặc có tín hiệu bùng nổ.
Đầu tư công: G36, LCG, HHV xuất hiện tín hiệu dòng tiền vào đón sóng giải ngân cuối năm.
Công nghệ: FPT tăng nhẹ, giữ nhịp hỗ trợ chỉ số.

Logic 1: Thanh khoản 31.000 tỷ khi giá giảm
- Dòng tiền F0 thấy thanh khoản cao tưởng thị trường khỏe nên lao vào, nhưng thực chất đang bị “nhốt” ở vùng giá cao khi các mã Bank/Midcap bị bán âm thầm.
Logic 2: Nghịch lý VIC
- Khối ngoại bán ròng VIC rất mạnh nhưng giá vẫn tăng trần. Điều này cho thấy ý chí của Tạo lập nội rất lớn trong việc dùng VIC để “giữ trận”, tránh hoảng loạn lan rộng.

Cơ cấu ETF & Review cuối năm: (Giải thích bán ròng VPL, VIC). Áp lực bán từ các quỹ ngoại lớn đang tái cơ cấu danh mục, gây nhiễu động dòng tiền ở nhóm vốn hóa lớn.
Công điện đốc thúc Đầu tư công: (Giải thích LCG, G36 hút tiền). Thông tin Chính phủ yêu cầu dồn lực giải ngân vốn đầu tư công tháng cuối năm tạo sóng ngắn cho nhóm Xây dựng hạ tầng.
Lãi suất liên ngân hàng biến động: Áp lực thanh khoản hệ thống dịp cuối năm khiến dòng tiền margin trở nên thận trọng hơn, góp phần tạo ra áp lực bán ở nhóm cổ phiếu thị trường (Bank, Chứng khoán).

RADAR CƠ HỘI (RẤT HẠN CHẾ): Giai đoạn này cơ hội rất ít và rủi ro cao. Chỉ nên quan sát các nhóm phòng thủ hoặc có câu chuyện riêng biệt.

Nhóm Phòng thủ (Bảo hiểm - BVH, PVI):
- Dòng tiền có xu hướng tìm nơi trú ẩn an toàn. BVH, PVI đang ở nền giá thấp, rủi ro giảm sâu thấp hơn thị trường chung.
Nhóm Đầu tư công (G36, LCG, HHV):
- Có câu chuyện giải ngân cuối năm hỗ trợ. Tuy nhiên chỉ nên quan sát hoặc tham gia tỷ trọng rất nhỏ (thăm dò) nếu có giá chỉnh sâu.

CHIẾN LƯỢC TỔNG THỂ:

ƯU TIÊN SỐ 1: Xử lý danh mục. Canh các nhịp hồi (do VIC kéo) để bán hạ tỷ trọng các mã yếu, mã gãy nền.
KHÔNG MUA ĐUỔI: Tuyệt đối không mua đuổi khi thấy Index xanh điểm.
KIÊN NHẪN: Chờ thị trường cân bằng lại và độ rộng (Market Breadth) cải thiện trên 50% mới tính chuyện giải ngân lớn.

MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Báo cáo được tạo bởi AI, tổng hợp tự động từ dữ liệu, mang tính chất tham khảo không phải khuyến nghị đầu tư.

Các dịch vụ Duy cung cấp: https://beacons.ai/duyuptrend
Group cộng đồng trên zalo: https://zalo.me/g/vhcnml048
Chat với Duy: https://zalo.me/0984079899