BÁO CÁO THỊ TRƯỜNG (09/01): BANK QUỐC DOANH & VIETTEL LẬP ĐỈNH
Phân tích thị trường ngày 9/1/2025
PHẦN 1: GÓC NHÌN TOÀN CẢNH (CHUỖI DIỄN BIẾN)
Thị trường trong 3 tuần qua đã vận động qua 4 giai đoạn rõ rệt, đi từ cú sốc tâm lý đến sự thay máu dòng tiền quyết liệt:
Giai đoạn 1 - Cú sốc “Thiên nga đen” (25/12 - 26/12/2025): Tin tức Vingroup rút khỏi dự án đường sắt tốc độ cao kích hoạt làn sóng bán tháo tại nhóm trụ. VN-Index bốc hơi hơn 50 điểm, gây hiệu ứng giải chấp margin chéo. Dòng tiền thông minh bắt đầu có dấu hiệu rút khỏi các tài sản rủi ro để tìm nơi trú ẩn.
Giai đoạn 2 - Phục hồi trong nghi ngờ & Xoay trục (29/12 - 31/12/2025): Chỉ số phục hồi kỹ thuật với thanh khoản thấp. Tuy nhiên, nội tại thị trường chứng kiến sự dịch chuyển dòng tiền cực lớn: Rời bỏ nhóm BĐS thương mại để tập trung vào nhóm Ngân hàng (STB, HDB) và Dầu khí (GAS, BSR) nhằm đón đầu kết quả kinh doanh quý 4.
Giai đoạn 3 - Bứt phá ngưỡng tâm lý (05/01 - 07/01/2026): Index chính thức vượt mốc 1,800 điểm. Sức mạnh tập trung hoàn toàn vào nhóm Bluechips và “họ” Viettel. Bất chấp cú sốc trích lập dự phòng của STB, dòng tiền nội vẫn đẩy mạnh vào nhóm Bank quốc doanh để bảo vệ đà tăng của chỉ số.
Giai đoạn 4 - Phân cực triệt để (08/01 - Hiện tại): Nghị quyết 79 ra đời tạo ra “cú hích” lịch sử cho nhóm doanh nghiệp Nhà nước. Thị trường xác lập trạng thái “xanh lòng đỏ vỏ”: Dòng tiền bùng nổ kỷ lục tại nhóm SOEs (Ngân hàng, Dầu khí) nhưng đồng thời “bỏ rơi” hoàn toàn nhóm BĐS dân dụng do áp lực từ chính sách định danh và siết tín dụng.
PHẦN 2: KIỂM ĐỊNH CHIẾN LƯỢC (REVIEW)
Nhìn lại các nhận định trong báo cáo từ ngày 26/12/2025 đến nay, chúng ta đối soát tính trung thực của các khuyến nghị như sau:
Về nhóm Bất động sản (Bán quyết liệt):
Nhận định: Từ phiên 26/12, hệ thống đã liên tục cảnh báo và yêu cầu loại bỏ hoàn toàn BĐS thương mại (VIC, VHM, VRE, HDC) do gãy nền giá và áp lực bán từ khối ngoại.
Thực tế: Đây là nhận định chính xác nhất. Việc kiên định đứng ngoài đã giúp bảo vệ NAV khi nhóm này liên tục thủng đáy 6 tháng đến 1 năm trong phiên hôm nay do tác động của “Tam tai BĐS” (Định danh, Nâng cọc, Siết room).
Về nhóm Ngân hàng & Dầu khí (Mua gom & Gia tăng):
Nhận định: Khuyến nghị tập trung vào STB (từ 29/12), VCB (từ 08/01) và nhóm Dầu khí (GAS, PVD, PVC).
Thực tế: Các mã này đều mang lại lợi nhuận tốt và lập đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, cần thừa nhận nhịp điều chỉnh của STB sau tin trích lập (07/01) là một phép thử tâm lý nặng nề, dù sau đó dòng tiền nội đã hấp thụ tốt giúp giá cân bằng lại.
Về nhóm Thép (Thăm dò):
Nhận định: Ngày 26/12 từng khuyến nghị giải ngân HPG làm “vịnh tránh bão”.
Thực tế: HPG vận động chậm hơn kỳ vọng và có nhịp điều chỉnh nhẹ trong phiên 29/12 trước khi phục hồi theo sóng Index. Đây là mã cần sự kiên nhẫn cao hơn so với nhóm Bank quốc doanh.
Về cổ phiếu Alpha (TCX):
Nhận định: Phát hiện sớm TCX đi ngược dòng ngành Chứng khoán từ phiên 06/01 dựa trên tin đồn giấy phép crypto.
Thực tế: TCX duy trì đà tăng ổn định (+3.6% đến +4% mỗi phiên), chứng minh nhận định về việc tìm kiếm cổ phiếu có câu chuyện riêng biệt (lối đi riêng như ABB trước đây) là hiệu quả trong giai đoạn thị trường phân hóa.
PHẦN 3: ĐÁNH GIÁ TRẠNG THÁI & KHUYẾN NGHỊ
Trạng thái: UPTREND CHỌN LỌC - CÁ MẬP NGOẠI QUAY TRỞ LẠI HẤP THỤ CUNG.
Điểm số & Thanh khoản:
VN-Index đóng cửa tại 1,867.90 điểm, tăng +12.34 điểm (+0.66%).
Thanh khoản toàn thị trường đạt 42,343.8 tỷ đồng, dù giảm nhẹ 3.9% so với phiên kỷ lục hôm qua nhưng vẫn neo ở mức cực cao, xác nhận dòng tiền lớn chưa thoát ra mà đang luân chuyển.
Đánh giá: Chỉ số tăng nhẹ trên nền thanh khoản lớn cho thấy lực cung chốt lời đã xuất hiện nhưng được lực cầu (đặc biệt là khối ngoại) hấp thụ rất tốt.
Dòng tiền Cá mập (Confluence):
Khối ngoại: MUA ròng mạnh mẽ +787.5 tỷ. Họ tập trung “vét” sạch hàng tại các cổ phiếu dẫn dắt: VCB (+540 tỷ), VHM (+264 tỷ), MBB (+240 tỷ).
Tự doanh: BÁN ròng -385.8 tỷ. Đây là hành động chốt lời chủ động tại nhóm Ngân hàng thương mại đã tăng nóng như TCB (-436 tỷ) và ACB (-352 tỷ).
Cá nhân: BÁN ròng -440.8 tỷ. Nhỏ lẻ tiếp tục thực hiện chốt lời non hoặc cắt lỗ nhóm BĐS dân dụng cho các tổ chức.
Sức khỏe nội tại:
Tỷ lệ mã > MA50 đạt 37.91%. Độ rộng thị trường chưa lan tỏa hết nhưng có sự cải thiện nhẹ, cho thấy dòng tiền đang tập trung rất mạnh vào “tinh túy” của rổ Bluechips.
Tâm lý ngắn hạn đạt 44 (Trung tính), trung hạn đạt 31 (Bi quan). Trạng thái này cho thấy thị trường vẫn còn dư địa tăng trưởng khi đám đông chưa thực sự hưng phấn quá mức.
Kết luận & Hành động: Ưu tiên NẮM GIỮ các mã thuộc nhóm dẫn dắt (Bank quốc doanh, Viettel). KHÔNG MUA ĐUỔI các mã đã tăng quá xa nền giá. LOẠI BỎ TRIỆT ĐỂ các mã BĐS dân dụng đang trong sóng giảm.
PHẦN 4: TOP NGÀNH MẠNH NHẤT & CỔ PHIẾU “VUA”
A. THEO DÕI BIẾN ĐỘNG SỨC MẠNH NGÀNH (SECTOR ANALYSIS)
Ngành “Vua” - Ngân hàng: Sức mạnh ngành bứt phá lên mức 67 (với 29 mã khỏe), tăng từ mức 62 phiên trước. Dẫn dắt chính bởi nhóm Quốc doanh.
Ngành bứt phá - Viettel: Các mã VGI, FOX lọt Top đột phá khối lượng sau tin lãi kỷ lục năm 2025.
Ngành suy yếu - Bất động sản Thương mại: Sức mạnh rơi về mức 12, thấp nhất toàn thị trường.
B. CỔ PHIẾU “VUA” (CONFLUENCE)
Vua Index - VCB (+6.8%): RS đạt 85, lọt Top dòng tiền 0 ngày và đóng góp +8.24 điểm cho chỉ số.
Tam đa lập đỉnh - CTG, BSR, GAS: Đồng loạt xác nhận trạng thái Lập đỉnh lịch sử, duy trì RS trên 90.
PHẦN 5: SOI BIẾN ĐỘNG - LOGIC DÒNG TIỀN (INSIGHT)
Insight 1: Logic “Tam tai BĐS” và Sự sụp đổ hệ thống. Việc NHA thủng đáy 1 năm, cùng DXG, DIG, TCH, HDC đồng loạt thủng đáy 6 tháng là minh chứng cho thấy nhóm này đã mất hoàn toàn lực đỡ. Hệ quả của việc siết tín dụng và định danh tài sản khiến dòng tiền đầu cơ tháo chạy khỏi BĐS để tìm đến các doanh nghiệp Nhà nước có dòng tiền mặt lớn và pháp lý minh bạch theo tinh thần Nghị quyết 79.
Insight 2: Nghịch lý tại nhóm Ngân hàng. Có một cuộc chuyển giao tài sản quy mô lớn: Tự doanh chốt lời quyết liệt tại các Bank thương mại (TCB, ACB), trong khi Khối ngoại lại dồn lực “quét” sạch lệnh bán để đẩy VCB, MBB lên đỉnh cao mới. Điều này cho thấy tổ chức ngoại đang đặt cược vào nhóm có lợi thế quy mô và hưởng lợi từ chính sách thúc đẩy kinh tế Nhà nước.
Insight 3: TCX - Bản lĩnh cổ phiếu “Lối đi riêng”. Tiếp tục đi ngược lại xu hướng suy yếu của ngành Chứng khoán. Việc TCX duy trì RS cao và được khối ngoại gom thêm 81 tỷ xác nhận đây là mã có “câu chuyện Alpha” (crypto license) đủ mạnh để tách biệt hoàn toàn với thị trường chung.
PHẦN 6: TIN TỨC GIẢI MÃ
Sức mạnh hệ sinh thái Viettel: Doanh thu năm 2025 đạt 220.4k tỷ, lãi trước thuế 56.8k tỷ. Đặc biệt là sự bứt phá của VGI tại 10 thị trường quốc tế với 3.3 tỷ USD doanh thu (+24% yoy) là “ngòi nổ” giúp nhóm Viettel hút tiền mạnh nhất phiên hôm nay.
Chính sách định hướng: Thông tin Đại tướng Phan Văn Giang ứng cử ĐBQH khóa 16 mang lại tâm lý ổn định cho nhóm các doanh nghiệp quốc phòng và kinh tế Nhà nước (như Viettel, MBB, VCB).
Áp lực chính sách BĐS: Định danh bất động sản và nâng ngưỡng đặt cọc chính thức “thanh lọc” nhóm nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy cao, khiến dòng tiền đầu cơ rút chạy không hẹn ngày trở lại tại nhóm BĐS dân dụng.
PHẦN 7: RADAR HÀNH ĐỘNG & CẬP NHẬT TRẠNG THÁI (WATCHLIST)
Tiêu chí: RS > 80 + KQKD đột biến + Duy trì sự liền mạch từ các báo cáo trước.
CẬP NHẬT DANH MỤC AI ĐANG KHUYẾN NGHỊ/ NẮM GIỮ:
TCX (Cổ phiếu Alpha): Được khối ngoại gom thêm +81 tỷ hôm nay. Trạng thái: TIẾP TỤC NẮM GIỮ, gồng lãi theo câu chuyện riêng.
CTG (Ngân hàng): Hiệu suất đã đạt +14.3% từ điểm gom 30/12. Trạng thái: NẮM GIỮ CHẶT, chặn lãi tại mốc 39 sau khi đã lập đỉnh lịch sử.
VCB (Ngân hàng): Hiệu suất +6.8% chỉ sau 1 phiên gom chính thức (08/01). Trạng thái: TIẾP TỤC GIA TĂNG nếu có nhịp retest vùng 66.
PVT (Vận tải Dầu khí): Hiệu suất đạt +8.0%, RS duy trì cực khỏe ở mức 93. Trạng thái: NẮM GIỮ.
CƠ HỘI MỚI THEO DẤU DÒNG TIỀN:
DRI (Cao su): Tín hiệu BÙNG NỔ, RS 81, Vol đột biến gần +607%. Phù hợp mua thăm dò cho sóng hàng hóa.
VGI (Viettel Global): Lọt Top đột phá, hưởng lợi từ sóng KQKD kỷ lục của tập đoàn. Mua thăm dò tại vùng nền giá hiện tại.
MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM: Báo cáo được tổng hợp tự động từ dữ liệu thực tế cho cộng đồng Duy Uptrend.
Các dịch vụ Duy cung cấp: https://beacons.ai/duyuptrend
Chat với Duy: https://zalo.me/0984079899
Cảm thấy bài viết hữu ích? Mời Duy cafe tại đây: https://duyuptrend.netlify.app/